Ez egyre jobban off topic, de legyen. Bocsi mindenkitől.
Fedezeti ügylet:
Két eltérő, de árfolyamalakulás szempontjából egymással erős korrelációt mutató termékben felvett, kockázat szempontjából ellentétes irányú pozíció.
Pl.: Egy vállalat alapanyagot importál, és euróval kell fizetnie, de mondjuk csak 3 hónap múlva. Ha ezen idő alatt az euró felmegy a forinthoz képest, a vállalat rosszul jár, hiszen több forintba kerül az importáruért fizetendő euró. Ha a forint erősödik, a vállalat jól jár, hiszen kevesebbe kerül neki az euró. Ezt a kockázatot úgy fedezheti le, hogy például határidős deviza piacon vételi pozíciót vesz fel euróban megközelítőleg annyi kontraktussal, amennyi a fizetendő összeg. Átutalás előtt a vételi pozíciót zárja, megveszi az azonnali piacon az eurót, majd átutalja a szállítónak. Az euró árfolyamemelkedése esetén ugyan többet kell fizetnie forintban az euróért, de ezt pont fedezi a vételi opción keletkezett az árfolyamemelkedésből származó összeg.
Viszont ha az euró gyengülne a forinthoz képest, akkor ugyan a devizavásárlás olcsóbb lenne, de a határidős vételi opción keletkezett veszteség felemészti a különbözetet. Nagyjából az opciós díjba kerül a cégnek az árfolyamveszteség kockázatának fedezése, azaz valamennyire mindig plusz pénzbe kerül az ügylet. Annyiból érdekes, hogy ez kalkulálható, míg az árfolyamkockázat nagyon bizonytalan, így nem jól tervezhető.
Persze ez sokszor nem ilyen egyszerű technikailag, mert nem biztos, hogy tud közel azonos összegű kontraktust kötni, mint amekkora az importügylet. Nem biztos, hogy van hasonló lejáratú határidős termék. Nyilván függ a devizanemtől, stb.
Kábé ennyit tudnék erről összehablatyolni.
