Tőkeáttét számítása, nyereség/veszteség mi a pip és egyéb nyalánkságok!

[sidius]

A hozzám intézett kérdésekből kiderül, hogy néhányan nem igazán konyítanak a különböző számításokhoz, például, hogyan számítunk tőkeáttétet pippet...stb. Az ő megsegítésükre íme néhány oldal példákkal tűzdelve:

http://www.metaforex.hu/index.php?op...117&Itemid=120

http://www.admiralmarkets.hu/education/profit/

http://devizatozsde.blog.hu/2007/08/...ex_en_mi_az_a_

[Jegenye]

No azért nem egészen így fest a dolog. A tőkeáttételt ne keverjük a fedezeti, letéti igénnyel. A valóságban ez így néz ki. Van mondjuk 10k USA dollárom a számlán és mini size-ot kötök, vagyis 0,1 lotot. Veszek 1egységet (ez a legkisebb méret=unit)aminek a kötésmérete 10000 USD, ekkor vagyok 1:1-es tőkeáttéttel, pontosabban tőkeáttétel nélkül. Ha kettőt veszek akkor 20000, ha hármat 30000 és így tovább. Vagyis a tőkeáttételt MINDIG a saját tőkémhez viszonyítva számolom, ekkor vagyok 2*-es, 3*-os satöbbi tőkeáttételben. Az FX-es játékosok alapból mindig azt nézik, hogy mennyi a letéti igény, vagyis a margin és ezért ész nélkül nyitogatnak akkora méretű pozikat, aminek mindig sóhaj lesz a vége. Ugyanis fedezetként a kötésméret 1%-át kérik legtöbben ebből adódik a 100*os tőkeáttétel körüli bizonytalankodás. Jelen példában, ha van 10000 dollárom a számlán, akkor ezt azt is jelenti, hogy lehetőségem van a teljes tőkém felhasználásával akár egymillió dollárnyi pozíciót is felvenni. Természetesen az adott devizapár 1%-ának letéti igénye árfolyamfüggő. Vagyis most(ma) 1 lot eurusd marginja 137,70 USD, 1 lot GBPUSD pedig 157 USD. Akkora pozit nyithatsz belőle maximum amennyit a 10K saját tőkéd enged. A többi mind stimmt.

[sidius]

Jegenye!

Alapvetően igazad van, bár a tőkeáttételt ha nem is keverni kell a fedezeti igénnyel, de mindenképpen szoros összefüggés van a két dolog között!
Ugyebár ha feltételezzük, hogy van egy 100000 usd/chf pozícióm aminek mondjuk 1000 usd a letéti követelménye akkor ebből máris tudom, hogy a tőkeáttét az 100:1, tehát a fedezeti követelmény 1%.

Ennek alapján egyébként egyszerűen számítható. hogy mondjuk 200:1 az 0,5% vagy 400:1 az 0,25% esetleg 50:1 az 2%.

Nézzünk egy gyakorlati példát, mert ugye itt már bejön a pozíció méretezése, illetve, az elmozdulások nyeresége vagy vesztesége mert hát mindenki azt szeretné tudni, hogy ha egy adott pozíciót felvesz akkor mire számíthat.

Itt egy kis táblázat amiből kb. meg is érthető mire lehet számítani egy esetleges bukta esetén. Értelemszerűen nyereségnél minden pont fordítva van.

[Jegenye]

Így igaz Sidius. Ha már az ember ezt megértette, akkor megtette az első nagyobb lépést a komoly(abb) bukások elkerüléséhez. Alapvetően ez a lényege: poziméretezés.

[sidius]

Közben ráakadtam a gépemen egy írásra, amit valamikor lementettem. Az forrásra már nem emlékszem (pedig egyszerűbb lett volna a link), de íme a leírás amiben minden benne van egyben, példákkal illusztrálva:

"Mi a csuda az a PIP?

Egyszerűen fogalmazva a PIP a lehető legkisebb elmozdulás a deviza árfolyamában. Ha pl. az EUR/USD keresztárfolyam 1,2250-ről 1,2251-re emelkedik, akkor a változás 1 PIP. A PIP valójában a legutolsó tizedesjegy az árfolyamban, és ez a PIP szolgál arra is, hogy mérni tudjuk nyereségünket és veszteségünket.

Ahogy minden egyes deviza egyedi értékkel bír, úgy szükséges lehet, hogy kifejezzük egy PIP értékét más devizanemben is. Azokban a devizapárokban, ahol az amerikai dollár (USD) áll elöl, a számítás a következőképpen történik.

Lássunk először egy USD/JPY keresztárfolyamot, mégpedig 119,80-as értékkel (itt jegyezzük meg, hogy ez a devizapár csak két tizedesjegyig számolandó, de a legtöbb más devizapár négy tizedesig szerepel).

Ebben az esetben tehát egy 1 PIP = 0,01

Ebből következik:

USD/JPY: 119,80 jen
0,01 / árfolyam = 1 PIP értéke

0,01 / 119,,80 = 0,0000834

Ez így elsőre nagyon kicsi számnak tűnhet, de később lesz szó a lotméretről vagy más néven pozíciómérettől, ami más megvilágításba helyezi mindezt.

Másik példa:

USD/CHF: 1,5250 frank
0,0001 / árfolyam = 1 PIP értéke

0,0001 / 1,5250 = 0,0000655

USD/CAD: 1,4890 dollár

0,0001 / árfolyam = 1 PIP értéke

0,0001 / 1,4890 = 0,00006715

Abban az esetben, ha nem az USD szerepel az első helyen, de mi USD-ben szeretnénk megkapni az értéket, be kell iktatnunk még egy lépést.

EUR/USD: 1,2200 dollár
0,0001 / árfolyam = 1 PIP értéke

0,0001 / 1,2200 = 0,00008196 euró.

Nekünk viszont dollárban kell, tehát átszámoljuk:

EUR x árfolyam

0,00008196 x 1,2200 = 0,00009999

Ami felkerekítve tehát 0,0001.

GBP/USD: 1,7975 dollár
0,0001 / árfolyam = 1 PIP értéke

0,0001 / 1,7975 = 0,0000556 angol font.

Szintén dollárban kell, tehát:

0,0000556 x 1,7975 = 0,0000998,

azaz 0,0001.

Mi a csuda az a lot?

Az azonnali devizapiacon (Spot Forex) ún. „lot”-okkal kereskednek. A szabványos (standard) lotméret 100 000 egységnyi bázisdevizának felel meg. Emellett létezik minilot (10 000) is, illetve microlot (1 000) is. Ahogy azt már korábban megbeszéltük, a devizaárfolyamokat PIP-ben mérjük, ami az árfolyam elmozdulásának legkisebb egysége. Ahhoz, hogy kihasználhassuk a kis elmozdulást, nagyobb mennyiségű devizát kell mozgatnunk, ezáltal valóban szignifikáns profitot (vagy veszteséget) érhetünk el.

A továbbiakban feltételezzük, hogy 100 000 dolláros lotméretet használunk és újraszámoljuk a fenti példákat, hogy lássuk, hogyan változtatja meg a lotméret egy PIP értékét.

USD/JPY: 119,80

(0,01 / 119,80) x 100 000 USD = 8,34 dollár / PIP

USD/CHF: 1,4555

(0,0001 /1,4555) x 100 000 USD = 6,87 dollár / PIP.

Abban az esetben, amikor a dollár a második helyen szerepel, a képlet némileg megváltozik.

EUR/USD: 1,1930

(0,0001/1,1930) x 100 000 USD = 8,38 euró x 1,1930 = 9,99734 dollár, azaz 10 dollár / PIP.

GBP/USD: 1,8040

(0,0001/1,8040) x 100 000 USD = 5,54 angol font x 1,1930 = 9,99416 dollár, azaz 10 dollár / PIP.

A különböző brókerek esetleg más szabály módszer számolják a PIP értéket a pozíciómérettől függően, de mindegy hogyan csinálják, mindenképpen meg tudjuk nézni, hogy adott időpontban mennyi 1 PIP értéke abban a devizában, amivel kereskedünk. Ahogy a piac mozog, úgy változik a PIP érték is attól függően, hogy épp milyen devizával kereskedünk.

Hogyan lehet kiszámolni a potenciális profitot és veszteséget?

Most már tudjuk tehát, hogy hogyan számoljuk a PIP értéket, lássuk, hogyan számolhatunk profitot és veszteséget!

Tegyük fel, hogy amerikai dollárt veszünk és egyidejűleg svájci frankot adunk el.

Az árfolyam épp 1,4525/1,4530 (BID/ASK) és mivel dollár veszünk, ezért az eladási (ASK) árfolyamot kell néznünk, ami ugye 1,4530.

Veszünk tehát 1 lotot, azaz 100 000 USD-t 1,4530-as árfolyamon.

Néhány órával később látjuk, hogy az árfolyam 1,4550-ig emelkedett, ezért úgy döntünk, hogy zárjuk a pozíciót.

Az új árfolyam az USD/CHF kereszten most épp 1,4550/1,4555. Mivel most zárjuk a tranzakciót, azaz dollárt adunk el és svájci frankot veszünk, ezért a vételi oldalt kell néznünk (BID), ami most 1,4550.

A különbség a két árfolyam között (1,4550 és 1,4530) kereken 20 PIP.

A fenti képletünket felhasználva:

(0,001/1,4550) x 100 000 USD = 6,87 dollár x 20 PIP = 137,40 dollár.

Emlékezzünk, hogy akár veszünk, akár eladunk, ki kell fizetnünk a BID/ASK árfolyamokban jelentkező spread-et, azaz a kötés tranzakciós költségét a brókercégnek.

Deviza vásárláskor, mindig az ASK oldalt figyeljük, eladáskor pedig a BID oldalt.

Tehát, amikor veszünk valamilyen devizát, kifizetjük a belépési spreadet, mint tranzakciós költséget, de nem fizetjük ki a kilépési spreadet, és amikor eladunk egy devizát, kifizetjük a kilépési spreadet, de nem fizetjük ki a belépésit.

Mi a csuda az a tőkeáttétel?

Most biztosan csodálkozik, hogy egy hozzánk hasonló kisbefektető hogyan kereskedhet akkor összeggel, mint 100 000 dollár. Ennek megértéséhez gondoljunk úgy a brókerünkre, mint egy bankra, amely biztosít számunkra 100 000 dollárt arra, hogy devizát vásároljunk, és mindaz, amit tőlünk kér, mintegy letétként, csupán 1 000 dollár. Túl jól hangzik, hogy igaz legyen? Nos, márpedig pontosan így működik a tőkeáttételes devizakereskedés.

Az alkalmazott tőkeáttétel mértéke csak a brókerünktől és a saját kockázattűrő képességünktől függ.

A brókercégnél való számlanyitáshoz általában szükséges egy minimális pénzösszeg, amit alapletétnek (margin, initial margin) nevezünk és ezen összeg átutalása után tudjuk csak birtokba venni számlánkat. A brókercégek emellett azt is megszabják, hogy mekkora összegre van szükség kereskedett pozíciónként (lot).

Például, előfordulhat olyan eset, hogy minden egyes számlánkon található 1 000 dollár után kereskedhetünk egy standard lottal, azaz 100 000 USD-vel. Ha tehát 5 000 dollár található a számlánkon, összes 500 000 USD-ért nyithatunk pozíciót.

A pozíciónyitáshoz szükséges minimális összeg brókercégről brókercégre változik. A fenti esetben például a brókercég egy százalékos letétet kért a pozíció megnyitásáért. Ez azt jelenti, hogy minden egyes kereskedett 100 000 USD után a bróker 1 000 dollárnyi letétet kér, és zárol a számlánkról.

Mi a csuda az a letétfeltöltési felszólítás (margin call)?

Abban az esetben, ha a számlánkon lévő pénzösszeg a letéti követelmény alá esik (felhasználható letét – usable margin), a brókercég zárja az adott vagy, ha szükséges, akkor az összes nyitott pozíciónkat, melynek célja, hogy megóvja egyenlegünket a negatívba zuhanástól még rendkívül változékony, gyorsan mozgó piaci körülmények esetén is.

1.példa

Tegyük fel, hogy nyitunk egy szokványos Forex számlát 2 000 dolláros kezdő letéttel (nem túl okos gondolat). Ezután 1 standard lot értékű EUR/USD pozíció nyitása mellett döntünk, aminek a letéti követelménye (margin) 1 000 USD. A felhasználható letét az a pénzösszeg, amely a pozíció nyitásakor zárolt letét után marad a számlánkon újabb pozíció nyitására, vagy épp a veszteségek fedezésére. Mivel 2 000 dollárral kezdtünk, a teljes felhasználható letétünk 2 000 dollár. A pozíciónyitással azonban 1 000 USD-t zároltak a számlánkról, így a teljes felhasználható letétünk pont 1 000 dollár.

Amennyiben a veszteségeink elérik a maradék 1 000 USD-t, elfogy a pénz a számlánkról és letétfeltöltési felszólítást kapunk a brókercégünktől.

2.példa


10 000 dollárral nyitunk Forex számlát, majd EUR/USD pozícióba állunk 1 lottal, 1 000 dolláros letéttel. Emlékezzünk, a felhasználható letét az a pénzösszeg, amely a pozíció nyitásakor zárolt letét után marad a számlánkon újabb pozíció nyitására, vagy épp a veszteségek fedezésére. Kezdetben tehát 10 000 dollár a felhasználható letét, a pozíció megnyitásakor azonban ez lecsökken, mégpedig a letét összegével (1 000 dollár) 9 000 dollárra.

Amennyiben a veszteségeink elérik a maradék 9 000 USD-t, elfogy a pénz a számlánkról és letétfeltöltési felszólítást kapunk a brókercégünktől.

Gondolkozzunk el rajta, hogy valóban értjük-e a különbséget a felhasználható és a felhasznált letét között!

Ha a tőkénk (a számlánkon szereplő összeg) a különböző pozíciókon elszenvedett veszteségek miatt a felhasználható letét alá zuhan, pontosan két lehetőségünk marad: vagy feltöltjük a számlánkat, vagy a brókerünk likvidálni fogja a pozícióinkat, hogy így limitálja a mi és a saját kockázatát. A fenti művelet következménye, hogy semmiképpen sem veszíthetünk többet, mint amennyit befizettünk.

Azt is érdemes tudni, hogy a legtöbb brókercég nagyobb letéti követelményeket támaszt a hétvégék során és ha hétközben mondjuk 1% a letét, de pozíciónkat szeretnénk a hétvégén keresztül is megtartani, előfordulhat, hogy ez az 1% 2-re, vagy még feljebb emelkedik.

A letét kérdésköre érzékeny téma és sokak szerint a túl magas letétszint (margin percent) rendkívül veszélyes tud lenni. Valójában minden csak az egyénen múlik. Nagyon fontos, hogy tisztában legyünk a brókercégünk letéttel kapcsolatos irányelveivel és emellett mi is megértsük, hogy milyen veszélyei lehetnek a túlságosan magas letétszintnek.

A tőkeáttételt illetően egyes brókercégek a tőkeáttétel arányát, mások a letétszintet használják. A kettő közötti egyszerű kapcsolat az alábbi:

Tőkeáttétel = 100 / letétszint

Letétszint = 100 / tőkeáttétel

A tőkeáttételt általában arányként határozzák meg, mint pl. 100:1 vagy 200:1."